–ѕа°±б>ю€ $%ю€€€#€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€№•hcа eАО6D3B¶B¶¶B¶B¶B¶B¶BЇBЇBЇBЇBЇB ∆B –BЇBC[мBрBCCCCCCCCCCCCCcCXїCKC¶BCCCCCCC¶B¶BCмBCCCC¶BC¶BCCT;ћ?√ЇBЇB¶B¶B¶B¶BCCCC ѕравила работы по оказанию информационных услуг на внутреннем валютном и денежном рынках ¬ведение Ѕрокерские компании играют существенную роль в функционировании финансовых рынков. — помощью брокеров значительно упрощаетс€ дл€ банков доступ к ресурсам рынка и, как следствие, возрастает эффективность проведени€ рыночных операций и управлени€ ресурсами. Ќа российском межбанковском рынке под брокерскими компани€ми понимаютс€ юридические лица, оказывающие информационные услуги на валютном и денежном рынках и, по существу, действующие как посредники по подбору контрагентов дл€ заключени€ двухсторонних сделок между банками. Ќасто€щие ѕравила подготовлены с участием ответственных специалистов таких компаний и р€да российских коммерческих банков - ведущих операторов межбанковского рынка. ѕриведенные в ѕравилах рекомендации изложены с учетом требований, предъ€вл€емых к участникам внутреннего межбанковского рынка в Ђ—тандартах работы на внутреннем валютном и денежном рынкахї Ќациональной валютной ассоциации, а также в ЂModel Codeї - документе, разработанном международной ассоциацией A—I - The Financial Markets Association. ќсновные положени€ 1. Ќасто€щие ѕравила предназначены дл€ применени€ компани€ми, оказывающими информационные услуги на внутреннем валютном и денежном рынках (брокерскими компани€ми), и их служащими, именуемыми в дальнейшем Ђброкерамиї. ѕри исполнении своих непосредственных функций на рынке брокерские компании не могут €вл€тьс€ стороной по сделке. ¬заимоотношени€ брокерских компаний со своими клиентами регулируютс€ отдельными соглашени€ми, в которых в качестве об€зательного услови€ фиксируютс€ размеры брокерского вознаграждени€. ”казанные соглашени€ должны заключатьс€ в письменной форме и подписыватьс€ уполномоченными руководител€ми каждой стороны. ”клонение от уплаты вознаграждени€ за услуги брокера неприемлемо как с точки зрени€ общеприн€той деловой этики, так и с правовой точки зрени€. ќбщеприн€той практикой считаетс€ использование брокером Ђчистыхї цен, без учета брокерского вознаграждени€. ѕоскольку брокеры €вл€ютс€ важной частью рыночной инфраструктуры, решение о выборе брокерских компаний, с которыми банк работает, относитс€ к компетенции руководства. –уководство банков и брокерских компаний должно осуществл€ть надзор за практикой работы брокеров и дилеров. 2. ¬се брокерские компании несут ответственность за действи€ своего персонала в соответствие с обыча€ми делового оборота и действующим законодательством –оссийской ‘едерации. Ѕрокер должен точно исполн€ть инструкции клиентов, забот€сь о полном удовлетворении их интересов. –уководство брокерских компаний об€зано: - обеспечивать, чтобы все сотрудники, которым поручено выполнение тех или иных операций, имели соответствующие полномочи€ на их проведение; - создавать услови€ дл€ повышени€ профессионального уровн€ сотрудников: брокеры должны иметь четкое представление об особенност€х внутреннего валютного и денежного рынков, досконально знать все выполн€емые операции, быть компетентными в экономических и финансовых вопросах. - обеспечивать знание и исполнение сотрудниками положений насто€щего документа, а также других документов, касающихс€ их профессиональной де€тельности. Ѕрокеру рекомендуетс€ иметь списки уполномоченных дилеров всех своих клиентов. 3. Ѕрокеры не должны нав€зывать дилерам заключение сделок или воздействовать своим мнением на прин€тие дилерами решений. Ѕрокеры не должны стимулировать дилеров заключать сделки, оказыва€ им личные услуги и предоставл€€ ценные подарки. ¬месте с тем, дл€ проведени€ деловых переговоров, меропри€тий по обмену опытом, повышению квалификации и с целью улучшени€ сотрудничества с банками и финансовыми компани€ми допускаетс€ проведение протокольных и развлекательных меропри€тий, организуемых брокерскими фирмами дл€ участников рынка. — целью не допустить злоупотреблений руководство банков и брокерских компаний должно осуществл€ть строгий контроль за частотой и стоимостью предлагаемых развлечений. ћеропри€ти€ и развлечени€ не могут быть предложены, если на них не присутствуют хоз€ева - организаторы меропри€тий. 4. Ѕрокерские компании должны соблюдать конфиденциальность всей информации по сделкам, имеющейс€ в их распор€жении, за исключением случаев предоставлени€ информации уполномоченным аудиторам сторон, а также органам государственной власти, которые в соответствии с законодательством –оссийской ‘едерации имеют право на получение такой информации. Ѕрокеры и дилеры несут одинаковую ответственность за сохранение конфиденциальности по сделке. Ѕез особого разрешени€ задействованных в сделке сторон они не могут раскрывать или обсуждать какую-либо информацию по заключенной или наход€щейс€ на стадии заключени€ сделке во избежание нанесени€ ущерба какой -либо из сторон. ƒилеры и брокеры могут посещать операционные залы друг друга только с разрешени€ менеджмента обеих сторон. ƒилеры не должны заключать сделок из офиса брокера, а брокеры не должны заниматьс€ своей профессиональной де€тельностью за пределами операционного зала своего офиса. ƒилеры и брокеры должны с большой осторожностью обсуждать информацию, относ€щуюс€ к их профессиональной де€тельности, в публичных местах, например, в ресторанах, где их разговоры могут быть услышаны. 5. ¬ отношени€х брокерской компании с банком целесообразно использовать стандартное —оглашение об услови€х оказани€ информационных услуг на внутреннем валютном и денежном рынках, содержание которого изложено в приложении к насто€щему документу. 6. ¬се телефонные переговоры брокеров с дилерами банков должны записыватьс€ на специальные магнитные или цифровые носители с целью обеспечени€ возможности разрешени€ споров, установлени€ любых фактов, относ€щихс€ к любой сделке. ѕри этом записи переговоров должны хранитьс€ в течение установленного компанией срока, но не менее срока, необходимого дл€ полного урегулировани€ споров. –уководство компанией должно установить пор€док доступа к запис€м телефонных переговоров. »спользование мобильных телефонов в брокерском зале считаетс€ некорректным, т.к. не позвол€ет контролировать переговоры посредством их записи и может трактоватьс€ как ведущее к сговору или умыслу. 7. ¬овлеченные в заключение сделки сотрудники банков и компаний осознают необходимость и дают добровольное согласие на соответствующие меры контрол€ их служебной де€тельности. 8. ƒл€ эффективного осуществлени€ своей де€тельности брокерам необходимо получить от клиентов информацию о всех существенных услови€х сделки, а также все услови€ и ограничени€, которым должны удовлетвор€ть контрагенты клиента по сделкам. ƒилерам рекомендуетс€ информировать брокеров о том, с какими контрагентами они не хотели бы работать, чтобы брокер не давал им твердых котировок от этих контрагентов. ѕо некоторым инструментам дилер может сообщить брокеру услови€ дифференциации цен дл€ различных категорий контрагентов. Ѕрокерам, обслуживающим конкретные банки, целесообразно знать лимиты этих банков на контрагентов, а также текущее состо€ние лимитов с учетом уже заключенных сделок по различным рыночным инструментам. 9. Ѕрокер не должен разглашать имена контрагентов по сделке, пока не удостоверитс€ в том, что обе стороны по сделке имеют серьезное намерение ее заключить. Ќапример, по конверсионным сделкам брокер обычно не раскрывает имен контрагентов до тех пор, пока не будут оговорены валютный курс сделки и ее сумма. ƒилер не должен просить брокера назвать им€ потенциального контрагента. Ќеэтичным считаетс€ сам факт постановки такого вопроса, и дилер не должен просить брокера предоставить подобную информацию, а тем более оказывать какое-либо давление на брокера. ¬ то же врем€ на рынке межбанковских кредитов дилер имеет право отвергнуть им€ заемщика, следовательно он вправе потребовать раскрыти€ имени заемщика до своего согласи€ на заключение сделки.  огда кредитор просит раскрыть им€ заемщика - это означает, что он дал согласие на заключение сделки по объ€вленной цене с тем контрагентом, которого предлагает брокер, или Ц в случае, если это им€ дл€ него неприемлемо, - с другим контрагентом, если его им€ брокер предложит незамедлительно после того, как дилер отверг им€ первого предложенного брокером контрагента. »м€ кредитора раскрываетс€ только после его согласи€ заключить сделку с предложенным брокером заемщиком. ѕредполагаемый заемщик может также отклонить им€ кредитора в следующих случа€х: - дл€ краткосрочных кредитов Ц если корреспондентска€ сеть заемщика не может гарантировать своевременного возврата кредита, - он не имеет кредитных линий на предложенного брокером кредитора и не будет в состо€нии наладить взаимовыгодное сотрудничество; - руководство заемщика внесло кредитора в список банков, с которыми сделки полностью запрещены. 10. ¬ случае, если контрагент по какой-либо причине неприемлем дл€ другого, например, в св€зи с отсутствием или недостаточностью кредитных линий, брокер об€зан предприн€ть все возможные действи€ дл€ того, чтобы обеспечить заключение сделки на оговоренных услови€х через третьего контрагента, чье им€ приемлемо дл€ обоих участников. “акие операции, именуемые сделками Ђсвитчї, должны тщательно контролироватьс€. “реть€ сторона может взимать определенную плату за проведение операций Ђсвитчї в соответствии с договоренностью между контрагентами. ƒилер и брокер осуществл€ют операции по свитчеванию в цел€х повышени€ ликвидности рынка и эффективности операций банков, следовательно брокер не должен получать от банка вознаграждение за свои услуги по свитчеванию, а дилер не должен ожидать от брокера поощрений разного рода за сделанные им по просьбе брокера свитчи. 11. ѕосле получени€ согласи€ клиента на осуществление сделки на оговоренных услови€х брокер об€зан как можно быстрее св€затьс€ с контрагентом этого клиента по сделке и сообщить ему все ее реквизиты, после чего стороны по сделке обмениваютс€ подтверждени€ми заключенной сделки напр€мую. ¬ случа€х, когда по цене, прокотированной брокером на обычную дл€ рынка сумму*, одновременно хотели заключить сделку несколько контрагентов на совокупный объем, превышающий прокотированный брокером, брокер об€зан распределить этот объем между всеми потенциальными контрагентами, одновременно выказавшими намерение заключить сделку. ¬ этом случае дилеры не должны настаивать на том, что они заключили сделку на обычную рыночную сумму, а брокерска€ компани€ об€зана немедленно информировать всех дилеров, участвовавших в сделке, что произошло распределение объема сделки среди нескольких участников. 12.  отировка, выставл€ема€ дилером брокеру, считаетс€ твердой: Ђfirm priceї, если четко не указано иное: Ђуровеньї Ђlevelї, Ђvia freshї, Ђunder referenceї. ѕри этом, если контрагент по сделке, предложенный брокером, соответствует ранее определенным критери€м, дилер не имеет права отказатьс€ от сделки на заранее оговоренную сумму. Ѕрокер об€зан немедленно информировать дилера о том, что по прокотированной им твердой цене была заключена сделка. ≈сли не оговорено иное, цена, прокотированна€ брокером, также €вл€етс€ твердой. Ѕрокеры об€заны в режиме пр€мой св€зи информировать дилеров о стоимостных услови€х конкретного рынка и инструмента, по которым брокер предоставл€ет информационные услуги. ________________ * ѕод Ђобычной дл€ рынка суммойї в насто€щее врем€ в практике межбанковского рынка понимаетс€: по конверсионным сделкам: USD/RUR - USD 1 миллион EUR/RUR - EUR 1 миллион по сделкам Ђвалютным —¬ќѕї: USD/RUR - USD 5 миллионов EUR/RUR - EUR 5 миллионов по кредитным сделкам: RUR 100миллионов, USD 1 миллион. 13. ƒл€ оперативного вы€влени€ возможных ошибок брокерам и дилерам рекомендуетс€ проводить устную сверку заключенных банком с использованием информации брокерской компании сделок . ѕри работе через голосовых брокеров, особенно на волотильных рынках, строго рекомендуетс€ устное подтверждение сделок в течение рабочего дн€, так как это уменьшает количество и размер разночтений по сделкам между сторонами, их заключившими..  аждый банк должен согласовывать со своими брокерами , сколько подобных устных подтверждений необходимо в течение дн€. ≈сли стороны приход€т к соглашению, что достаточно одного устного подтверждени€, оно должно производитьс€ в конце рабочего дн€ 14. ƒл€ целей учета и оперативного контрол€ брокерска€ компани€ по запросу банка направл€ет ему в конце рабочего дн€ документ в виде сообщени€ по системе ЂReuters Dealingї, телексу или факсу, содержащий перечень всех сделок банка, заключенных в течение рабочего дн€ между банком и его контрагентами по форме, приведенной в приложении к —оглашению об услови€х оказани€ информационных услуг на внутреннем валютном и денежном рынках.. 15. Ѕрокеры могут предоставл€ть клиентам справочную информацию о динамике фактических цен сделок за определенный период, давать обзоры рынка. Ќеобходимо, однако, иметь в виду, что финансовые рынки подвержены острой реакции на новости, поэтому слухи и дезинформаци€ из различных источников часто передаютс€ по экранам и телефонным лини€м банков и финансовых компаний. ƒилеры и брокеры должны воздерживатьс€ от передачи информации, которую они не могут считать полностью достоверной. PAGE 1 °Щ§В.•∆A¶ЅІ®†©†™YZ[]h{| MNOPSVW`bikvzОZ \ ЬЮi,m,n,s,Я,§,®,Ђ,ђ,±,µ,Ї,ї,ƒ,z/И/Т/Ь/»/Ў/д/у/00(0.0Г3Д36А6Ж6З6И6Й6К6Л6Н6О6™6ычтыоиогоёоёоёоёоёоёоёоёоиоыоёоёоёоёоёоёоёоёоёоёоёоёоёоёоёо÷“÷Ќ÷“Ћо…u] P]aP]uDP] ]a c]^c UБ]^c]cUБ]c]cUБ]cE 4Z[\]hijl|!yzНОgў Э ≤  ѕ 1 Z эъъъъччррреџ”…”√””є”і™іііііі ®™n® ®Оnn ®7n®n ®n ® О7nnZ ж ыЦий™zЊ”ЬЭТУm;<ноЁЕэ∆«dъх Є!Ц#ж#b$г$хххллглллўўўўўўѕƒƒєўўўўўўўўўўўўўў ® ≈бn ® ™бn ®™б ®™n7n ®7n ® О™n!г$E%F%h'©(™(ћ)&,',о->.й.к.л.м.н.о.п.//`/z/Т/Ђ/ђ/»/д/€/00708090:0;0<0=0у0я2а2Ц4Ч4цццссссссссссссссссссссссссссссссссссссзс ®≈n® ®™n)Ч4{6|6}6~66К6Л6М6Н6О6ысссслзеесh`ш€ ®™n® K@с€Normala"A@т€°"Default Paragraph Font @т Footer 9r )@Ґ Page NumberО3О6€€€€ ™6Z г$Ч4О6 О3 !Ф€ХА€@[РTimes New Roman РSymbol "РArial"РћArial CYRРћTIMES NEW ROMAN CYR"А–h wF wFyЛlFsv*ГZK! Ќачальнику —лужбы информационнойћедведева ћаринаnaumov  !"ю€€€э€€€'ю€€€/ю€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€ю€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€Root Entry€€€€€€€€ јFT;ћ?√&АWordDocument€€€€DCompObj€€€€€€€€€€€€jSummaryInformation(€€€€€€€€аю€€€ ю€€€ ю€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€ю€ €€€€ јFMicrosoft Word Document MSWordDocWord.Document.8ф9≤qю€аЕЯтщOhЂС+'≥ў0∞Ш†ћЎф  ,8 ` l x ДРШ†®г" Ќачальнику —лужбы информационной')ћедведева ћаринајљXАNormalnaumov2Microsoft Word fDocumentSummaryInformation8€€€€€€€€€€€€ д€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€ю€ €€€€ јFƒокумент Microsoft Word MSWordDocWord.Document.8ф9≤qxгћћ¬ЅZ " Ќачальнику —лужбы информационнойor Windows 95@@>[§≤•¬@ьщнЋ?√@ьщнЋ?√sv*ю€’Ќ’Ь.УЧ+,щЃ0і@HX` hp xгћћ¬ЅZ " Ќачальнику —лужбы информационной